一年亏掉28亿！闻泰科技“断臂求生”43亿出售中枢业务，转型半导体能否翻身？

　　文|海山

　　闻泰科技（维权）剥离居品集成业务有了新弘扬。

　　7月3日晚，立讯精密发布公告涌现收购闻泰科技部分子公司股权及金钱的最新弘扬，该项收购已接近完成。

　　泉源：立讯精密公告

　　闻泰科技这次“计谋性”地将居品集成业务卖给果链龙头立讯精密，交往完成后能否真确完结如释重担？聚焦半导体赛说念是否理智？聚焦半导体会是一步好棋吗？

　　01

　　强项剥离居品集成业务

　　十足不成低估闻泰科技这次出售金钱的决心，险些涵盖了其居品集成业务的“家底”。

　　2024年12月，闻泰科技发布公告称，拟将旗下9家与居品集成业务有关的场地公司股权及筹商金钱，转让给立讯精密的控股股东立讯有限，两边立时签署了《出售意向合同》。

　　泉源：公司公告

　　进入2025年，该交往进度激动加苏。1月23日，立讯精密全资子公司立讯通讯以6.16亿元收购了闻泰科技旗下闻泰通讯的3家子公司“嘉兴永瑞电子科技有限公司”“上海闻泰信息本领有限公司”以及“上海闻泰电子科技有限公司”的100%股权，并结清了有关搪塞金额10.805亿元。三天后，首期款支付及场地公司交割手续完成。

　　3月20日，立讯精密与闻泰科技郑重签署《股权及金钱转让合同》。合同商定立讯精密及立讯通讯将收购闻泰科技奢华电子系统集成业务的有关子公司股权及业务金钱包，波及场地净金钱4.43亿元，债权41.31亿元。

　　5月17日，立讯精密通过收购弘扬有关议案，对交往场地领域及对价进行了支援，最终详情交往总金额为43.89亿元，资金泉源于公司自有或自筹资金。

　　泉源：立讯精密公告

　　6月5日，国度阛阓监管总局无条目批准立讯精密收购闻泰科技部分业务，为这场金钱转让基本画上了“句号”。

　　泉源：国度阛阓监管总局网站

　　7月3日晚，立讯精密发布公告涌现收购闻泰科技部分子公司股权及金钱的最新弘扬，该项收购已接近完成。

　　导致这场“大甩卖”的径直原因，是闻泰科技在国际贸易摩擦中遭受逆境。2024年12月2日，闻泰科技被好意思国商务部列入“实体清单”。在登上这份清单后，闻泰科技居品集成业务濒临难以衔接新神色订单的问题，中枢客户（业内称为“A客户“，可能是苹果）未再下订单，手机订单暴减。部分供应商出于严慎商量，对实体清单的实施有所扩大，存在个别供应商暂停向公司供应物料的风险，公司居品集成业务在采购端，尤其是境外物料采购遭受首要冲击。

　　闻泰科技暗示，若保管近况展望2025年公司居品集成业务营业收入将大幅下滑。

　　关于出售金钱的意义，闻泰科技暗示，基于地缘政事环境变化以及公司业务发展需求，改日公司将通过计谋转型构建全新发展气象。通过本次交往，上市公司主营业务结构将发生首要变化，公司拟计谋性退出居品集成业务，聚积资源专注于半导体业务发展。

　　因此，此番“大当作”也被外界视为闻泰科技聚焦半导体主业、力求“换挡自救”的枢纽门径。

　　02

　　一年亏了28亿元 筹商承压

　　天眼查数据涌现，闻泰科技建造于1993年1月，于1996年8月在上交所主板上市。主营业务是出动通讯、半导体、电子元器件和材料等居品有关的本领研发。

　　居品集成业务一直是闻泰科技的救援业务，2023年和2024年区分完结收入443.15亿元、584.31亿元，占公司营业收入比例高达72.39%、79.39%。2025年一季度，该业务在营收中的占比仍进步七成。

　　泉源：同花顺iFinD

　　那为何闻泰科技又会下定决心剥离居品集成业务呢？彰着，问题并不浅显。

　　除了前文说起的好意思国实体清单带来的冲击外，闻泰科技的筹商承压亦然进犯要素。

　　连年来，公司堕入了增收不增利的逆境。财报涌现，2021年到2023年，公司营业收入区分为527.29亿元、580.79亿元、612.13亿元，同比增长为1.98%、10.15%、5.40%；而净利润则区分为26.12亿元、14.58亿元、11.81亿元，同比增长为8.12%、-44.16%、-19%。

　　数据泉源：同花顺iFinD

　　2024年情况进一步恶化。闻泰科技2024年完结营业收入735.98亿元，同比增长20.23%，但净利润失掉28.33亿元，同比下降339.83%，主要受居品集成业务失掉导致。这亦然公司自2016年以来初次录得失掉。

　　细看公司两大主业：居品集成业求完结收入582.70亿元，占比近能够，但是毛利率低至2.49%，同比缩水5.74个百分点，拉低了公司举座盈利水平；比拟之下，半导体业务营收虽仅有147.15亿元，但毛利率高达37.52%。

　　同期，闻泰科技的财务情状也不甚乐不雅。财报涌现，2024年末公司货币资金、交往性金融金钱所有金额95.97亿元，同比增长 30.50%；但短期借款、永远借款、搪塞债券余额所有 181.29 亿元，当期利息用度 6.93 亿元。出现了保有较多货币资金的同期还存在较多有息借款并承担较高利息用度，这种情况并不常见。

　　进一步发现，截止2024年末，大股东闻天地集团质押比例达48.38%，实控东说念目的学政质押比例45.95%，反应出公司存在潜在融资需求。

　　泉源：公司年报

　　2025年4月，闻泰科技公告拟隔断部分可转债募投神色，并将约28.46亿元剩余召募资金永恒补充流动性。由此可见，公司在资金方面照实存在较大需求。

　　在此布景下，闻泰科技选拔出售居品集成业务，意在卸下“职守”，全力发展远景和利润空间更为可不雅的半导体业务。

　　闻泰科技涌现，剥离居品集成业务后，公司业务品类和营业收入将会大幅减少。不外，本次交往将进步上市公司盈利水平。交往完成后，2024年年末欠债总数将下降85.45亿元，金钱欠债率下降5.95个百分点，公司的偿债材干和现款流将得到增强，为研发编削和产能升级提供更有劲的保险。

　　2025年一季度闻泰科技盈利情况有所改善，公司完结营业收入130.99亿元，同比下降19.38%；但净利润2.61亿元，同比增长82.29%。

　　泉源：公司一季报

　　03

　　聚焦半导体是一步好棋吗？

　　闻泰科技将居品集成业务剥离后，计谋要点转向半导体限制。

　　从2025年一季度财报来看，闻泰科技半导体业务营收、的净利润、毛利率同比均显耀增长，数据涌现，公司半导体业求完结收入为37.11 亿元，同比增长8.40%，毛利率为38.32%，同比高潮超七个百分点，净利润5.78 亿元，筹商性净利润同比增长65.14%。

　　但是，闻泰科技发展半导体业务仍濒临诸多挑战。

　　闻泰科技的半导体业务主要与其2019年底收购的安世集团（Nexperia）概述有关。这次收购形成了213.97亿元商誉，尽管积年减值测试涌现无需减值，但2022 - 2024年半导体业务营收和净利润下滑，若改日事迹不足预期，商誉减值将对公司利润形成较大冲击。

　　“实体清单”潜在影响仍退却小瞧，巨匠地缘政事复杂多变，安世半导体部分枢纽开导和材料依赖好意思国本领，实体清单或导致其在获得有关本领和零部件时濒临更多约束，进而影响到公司供应链的清爽性

　　半导体行业竞争非常强烈，本领迭代赶紧。面对如英飞凌、意法半导体等国际半导体巨头，凭借深厚的本领千里淀、专利布局以及锻练的客户网罗，构筑起了极高的竞争壁垒。闻泰科技需执续加大研发参预以进步竞争力。但是，研发参预的加多会影响公司利润，若研发效力未能实时弯曲为买卖效益，公司的筹商压力将进一步增大。

　　此外，境外筹商风险也需警惕。2025年1月，印度闻泰收到印度财政部所得税司的问询，要求对2021 - 2022财年的有关事项作出证据，可能因违纪步履濒临罚金，将对公司事迹和声誉产生影响。

　　评级机构也暗示了担忧。中诚信国际近期发布的评级讲明中将闻泰科技主体信用等第及“闻泰转债”信用等第均由AA支援至AA-。中诚信暗示，剥离居品集成业务后，虽有助于镌汰公司债务及财务杠杆，亦导致业务多元化程度下降同期营业收入亦将大幅下降。公司半导体业务中枢筹商主体为并购的国外子公司安世集团，后续公司对安世集团资金调拨、筹商方案等方面的管控情况有待表情。

　　泉源：中诚信评级讲明

　　二级阛阓上，闻泰科技股价一都走低。从2020年高点171.24元/股一都下落至24.06元/股，跌幅进步能够。截止7月14日发稿前，闻泰科技股价报收34.06元/股，市值为423.09亿元。

　　泉源：百度股市通

　　股东时常减执也执激发阛阓表情。6月5日公告涌现，股东无锡国联筹商在2025年6月27日至9月26日历间，通过巨额交往和聚积竞价交往方式所有减执不进步3%的公司股份，原因是“自己筹商筹商需要”。

　　泉源：公司公告

　　自2024年以来，无锡国联已实施屡次减执。此外，格力系股东、珠海融林股权投资合股企业（有限合股）也减执了其执有的闻泰科技的部分股份。

　　数据泉源：同花顺iFinD

　　改日，半导体业务能否复古起闻泰科技的发展，在竞争强烈的半导体赛说念中脱颖而出，仍有待时刻的老师，咱们将执续保执表情。

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服务剪辑：尉旖涵